结合案例,聊聊ipo过程中的第三方回款(上)-凯发游戏

01 第三方回款

第三方回款，顾名思义，就是说回款的一方，并不是实际进行销售的一方（开具发票的一方）。

原本，物流、票流和资金流，三流应该一致。但当一项交易中，物流和票流一致，但和资金流不一致时，就出现了“第三方回款”。

今天，我们就结合案例，来聊聊ipo过程中有关“第三方回款”的前世今生，也就是三个目标：

*了解为什么会出现第三方回款的业务背景；

*为什么ipo审核中，重视第三方回款；

*结合案例，说明如何核查首发企业的“第三方回款”？怎样的情况，是可以将“第三方回款”认定为不构成实质影响，且可以存在的？

要搞清楚这三个问题，并不简单，但也不难。现在就跟着小编，一起往下看吧~

02 为什么会出现第三方回款？

在合规层面，第三方回款，不是什么大逆不道的事情。因为在实际的业务中，第三方回款这一现象，广泛存在。我们结合一些既往的案例，整理了第三方回款可能会出现的业务原因，帮助大家看穿业务背后的实质。

第一种：客户指定第三方回款

即使现在并不是“业绩为王”的审核时代，但经营业绩，仍是发行人财报极为关键的指标。同时，为了寻求盈利目标、规模目标等，发行人都有动机，去满足客户指定第三方回款的要求，而和客户“做生意”。

“只要把钱给我，就行。”钱款两清，业务结束。这一业务逻辑，似乎非常自然。而我们也会进一步深究，为什么客户要指定第三方回款？客户为什么不自己进行回款？

一般情况下是基于客户自身的需求。比如：

① 外销客户出于购汇的方便；

② 同一实际控制人下的不同主体支付；

③ 资金临时无法周转；

……

第二种：客户的性质决定

比如有些行业，面向的客户大多是个体工商户、个人独资企业或规模较小的公司，对方付款习惯较为随意，并没有“三流一致”的意识，经常会出现实际控制人直接打款的情况。

也有一些公司，面向很多经销商或门店。经销商或门店经营者及员工，也有可能通过其个人账户向公司直接支付货款，这就也构成了“第三方付款”。

这和第一种的区别在于，客户和付款方，没有很明确的指定关系，一般是因为“交易操作方便”而导致的，在小企业客户中，出现较为普遍。

第三种：较特殊事项导致

特殊事项，包括受托支付、转移支付和诉讼代付等。这些特殊事项，一般具有法律或者合规背景，既不是客户指定，也不是客户性质决定。

我们可以举几种情况：

① 诉讼或破产导致的非合同客户支付

比如公司与客户发生诉讼，由相关企业代位清偿，或客户在报告期内破产，由破产指定管理机构支付货款。

② 受托支付

客户申请贷款，相应货款直接由银行转入公司账户。或客户采用融资租赁付款形式，货款由融资租赁公司代付。

③ 政府平台统一支付

有些客户的货款，是其相关的政府平台统一支付，而不是客户自身的账户。比如医院、学校等单位，会有这类情况。

……

上述是有关于第三方回款的一些原因例举。大家也可以结合实务进行补充。