拍脑袋的游戏-凯发游戏

在进行减值测试的时候，需要比较和账面金额。

而在计算可收回金额时，需要比较资产拿来卖的金额和拿来用的金额。

计算拿来卖的金额核心是一个公式：-处置，很简单。

简单的地方就难做文章。

计算拿来用的金额核心是一句话：资产未来产生的。

单看字面意思，大概也能猜出来为了得到这个现值，需要估计资产在未来期间因使用能产生的净流入和。

估计多的地方就容易做文章。

那这个“未来期间”究竟是多久呢？

一般来说，预测未来现金流的期间长度不超过5年。

为什么有这个限制呢？

因为越遥远的预测越不准确。

就像越遥远的越不靠谱一样，一个人现在没钱，但吹嘘说二十年后可以年入千万，你是不信呢还是不信呢还是不信呢。

其实个人感觉别说5年的预测了，能准确预测未来3年的情况都可以封神了。

所以，要预计资产未来产生现金流的现值，就需要估计未来5年的现金流入、现金流出，和5年后资产的处置价格，然后按照一个估计的折现率将这5年的进行折现。

我们来数一数，这中间涉及多少个假设。

5个现金流入，5个现金流出，1个处置价格，1个折现率。

12个假设。

这12个假设背后还需要进行大量的参数估计。

因为在估计现金流入和现金流出的时候，不可能直接拍脑袋拍个数字出来，背后得有个计算公式，不然多不严谨。

比如货车，未来的现金流入=拉货的次数*每次运货的运费；

比如游轮，未来的现金流入=座位数*上座率*客单价*航行次数；

也就是说，为了估计未来现金流的现值，需要估计大几十个参数。

那这些参数是怎么估计出来的呢？

拍脑袋的。

比如我说游轮上座率可以达到80%，凭什么是80%，而不是70%或者90%？

比如我说货车客单价未来可以每年上涨10%，凭什么是10%，而不是8%或者12%？

比如我说合适的折现率是5%，凭什么是5%，而不是7%或者3%？

说来都有点搞笑，为了让12个假设显得不那么拍脑袋，居然要拍脑袋估计更多的参数。

而这么多参数，但凡有那么几个估计不准的，结果就会差之毫厘谬以千里。

就这么说吧，现金流折现法就如同哈勃望远镜，只要你再推进一英寸，就能看到一个完全不同的星系。

你想看到什么星系，我就能通过调各种参数让你看到你想要的。

既然这么不准，为什么还要用呢？

嗯，因为目前也没有更好的方法。

虽然现值估计的可信度和可靠性都不咋地，但也好过什么都不做。